埃斯顿的宿世：营收4888亿行业第一净利润453551万

　　公司控股股东为南京派雷斯特科技无限公司，现实节制报酬。董事长，1954年出生，硕士研究生学历，历任多家公司施行董事及董事长，现任公司董事会董事长等职。总司理吴侃，1983年出生，硕士研究生学历，曾就职于美国普华永道会计师事务所，2013年插手公司，现任公司总司理等职。2025年薪酬96。84万，2024年为108。01万，同比削减11。17万。

　　焦点计心情器人营业成长动能充脚，产物使用笼盖多行业，可滑润周期波动；手艺端研发投入高，冲破高端市场壁垒。

　　期间费用管控收效，研发投入维持高位。该机构下调2026盈利预测，估计2026 - 2028年归母净利润别离为1。67、2。53、3。26亿元，对应PE别离为118、78、61倍，维持“增持”评级。

　　截至2025年12月31日，A股股东户数为12。06万，较上期添加5。57%；户均持有畅通A股数量为6485。77，较上期削减5。27%。截至2026年3月31日，埃斯顿十大畅通股东中，地方结算无限公司位居第四，持股2046。21万股，比拟上期削减334。58万股；易方达国证机械人财产ETF位居第五，持股1938。86万股，比拟上期添加95。60万股；华夏中证机械人ETF位居第六，持股1435。06万股，比拟上期削减200。77万股；天弘中证机械人ETF位居第八，持股556。64万股，比拟上期削减127。95万股；景顺长城国证机械人财产ETF位居第十，持股369。55万股，比拟上期削减13。28万股；南方中证1000ETF退出十大畅通股东之列。

　　偿债能力方面，2025年埃斯顿资产欠债率为78。56%，客岁同期为81。34%，高于行业平均40。42%。从盈利能力看，2025年毛利率为29。45%，客岁同期为29。57%，高于行业平均23。64%。

　　申万宏源指出，2025年公司发布的年度演讲合适预期，实现停业收入48。88亿元，同比增加21。93%；归属母公司股东净利润4497。22万元，同比增加105。55%。焦点亮点如下。

　　2025年，埃斯顿停业收入48。88亿元，行业排名第1/20，高于行业平均数13。86亿元和中位数9。07亿元，行业第二名机械人营收41。22亿元。从停业务中，占比81。77%；从动化焦点部件及活动节制系统8。91亿元，占比18。23%。净利润4535。51万元，行业排名第7/20，行业第一名博实股份净利润5。81亿元，第二名信捷电气2。54亿元，行业平均数为 - 1462。88万元，中位数为569。39万元。

　　收入端高质量增加，机械人营业规模跃升，工业机械人出货量3。34万台，市占率10。0%，位居第一。

　　埃斯顿成立于2002年2月26日，于2015年3月20日正在深圳证券买卖所上市，注册地址和办公地址均正在江苏省南京市。它是国内工业机械人行业的领先企业，营业笼盖全财产链，具有自从焦点手艺和产物。

　　埃斯顿所属申万行业为机械设备 - 从动化设备 - 机械人，涉及长安汽车概念、工业互联网、聪慧医疗等概念板块。公司次要处置工业机械人及智能制制系统研发和制制，营业笼盖全财产链，分为从动化焦点部件及活动节制系统、工业机械人及智能制制系统两大焦点营业。前者包罗金属成形机床从动化完整处理方案等；后者包罗六轴通用机械人等。

　　华鑫证券指出，2025年公司根基面拐点明白，盈利修复趋向持续强化，实现发卖收入48。88亿元，同比增加21。93%。焦点亮点如下。

　　前瞻结构具身智能赛道，无望开辟增量市场。该机构预测公司2026 - 2028年收入别离为59。81、72。25、85。87亿元，EPS别离为0。18、0。24、0。32元，初次笼盖，赐与“买入”投资评级。